招银国际发表研究报告指,药明合联(02268.HK) +0.950 (+1.692%) 沽空 $5.31千万; 比率 21.544% 2025年收入按年增长46.7%,经调整归母净利润按年显着增长69.9%。2025年公司收入和经调整归母净利润分别较该行的预测高0.6%和低1.6%。
该行指,截至去年底,未完成订单(backlog)按年增长50.3%至14.9亿美元,年内新签订单按年增长41%至13.3亿美元,延续快速增长势头。基於此,管理层预计2026年收入按年增长超过40%,毛利率至少与2025年持平。
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该行预料,公司今年、明年及2028年收入按年增长36.2%、31.7%及29.9%,各年调整净利润按年增长34.5%、31.7%及32.5%,其目标价由88元下调至82元,其评级为「买入」。(ca/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-25 16:25。)
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