<匯港通訊> 摩根大通發報告指,上調恒隆地產(00101)目標價9.4%,從5.3港元升至5.8港元,維持「中性」評級。
摩通指,儘管恒隆地產2024年第四季度租戶銷售出現穩定跡象,但管理層在業績會中的語氣還是偏保守。雖然2025年第一季度基數仍然較高,但從第二季度開始降低,因此,如果内地奢侈品零售趨勢進一步穩定,可能最早在2025年第二季度就看到同比增長。
該行認為,恒隆地產是中國奢侈品零售銷售復甦的代表,因此關注2025年第二季度的潛在機會。然而,到目前為止,市場預期仍然很低,尚未看到可持續復甦的證據,因此認為該股短期內仍可能在區間波動,下行空間將受到8-9%的股息率的支撐。(JJ)
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