盤前市場動向

1. 12月3日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.03%，標普500指數期貨跌0.00%，納指期貨跌0.07%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.38%，英國富時100指數漲0.67%，法國CAC40指數漲0.22%，歐洲斯托克50指數漲0.44%。

3. 截至發稿，WTI原油漲1.19%，報68.91美元/桶。布倫特原油漲1.10%，報72.62美元/桶。

市場消息

今年還能漲4%?小摩預計標普500指數年底前最高將觸及6300點。摩根大通交易部門的數據顯示，即便在經歷了互聯網泡沫初期以來最強勁的反彈之後，標普500指數在年底前仍有繼續上漲的空間。該行衍生品分析師表示，最受歡迎的期權交易押注美國股市基準指數本月將觸及6200至6300點，這意味着根據週一收盤價約6047點，年底前將進一步上漲約2.5%至4%。全球市場情報主管Andrew
Tyler表示：“鑑於積極的宏觀環境、盈利增長和美聯儲仍然支持市場，我們在年底前仍持戰略性看漲態度。我們認為，把握市場勢頭，在明年1月中旬之前看到較低的回調潛力是明智的。”Tyler的團隊建議更傾向於價值和週期性公司，如銀行、汽車製造商、運輸公司(不包括航空公司)和小盤股羅素2000指數。在科技和電信方面，他們表示繼續投資於所謂的“七巨頭”科技股、數據中心和半導體。

紐大金融學教授“帶貨”領漲美股的“Magnificent
Seven”：逢低買入就對了。以拓寬金融市場估值體系而聞名全球的紐約大學金融學教授阿斯瓦斯•達莫達蘭表示，美股市場的“七巨頭”(即“Magnificent
Seven”)在股票市場調整期間是買入的絕佳時機，因為它們中的大多數將繼續實現強勁的利潤增長趨勢並且基本面堪稱“堅如磐石”。他表示：“作為一名長期以來的價值投資者，我從未見過像這些大型科技公司這樣利潤無比豐厚的自動取款機，它們的基本面是如此強勁。而且我認為這些自動取款機的增長勢頭不會就此減弱。”

美股漲勢到頭了嗎?“恐懼指標”：還能漲！波動率指數(VIX)常被稱為華爾街的“恐懼指標”，衡量的是未來30天內預期的標普500指數的波動性。VIX在上週五收盤時達到了四個月來的低點，收於14以下。SentimenTrader高級研究分析師Dean
Christians指出，這是自8月初該指數突破20以來首次收盤低於14，當時市場經歷了一次短暫但劇烈的回調。Christians表示，上一次VIX在突破20後回落至14以下是2023年秋天，之後標普500指數在接下來的三個月裏上漲了10%。他寫道，歷史表明，當VIX先上升至20以上然後再回落至14以下時，“股票在中期和長期的時間範圍內表現出色且一致”。

被特朗普“帶飛”後，美元已經被高估？瑞銀警告稱，在特朗普推動的最新飆升之後，美元目前處於過度擴張區域。該行分析師表示：“我們警告稱，美元的估值在當前水平上似乎過高。”分析師表示，美元在金融市場和國際貿易中佔據主導地位，全球支付中超過47%使用美元;在所有交易中，美元仍佔88%的份額，從流動性角度來看，它是全球最主要的貨幣。分析師表示：“儘管全球金融體系中圍繞美元主導地位的緊張局勢將繼續存在，但我們看不到任何有説服力的因素能夠威脅到美元的統治地位。”雖然美元的前景看起來仍然一片光明，但在短期內，瑞銀分析師們建議投資者利用美元走強的時機減少美元敞口。

“剁手”不停歇!“網絡星期一”銷售創新高。據Adobe稱，美國購物者預計在“網絡星期一”期間在網上消費達創紀錄的135億美元，略高於該公司最初預測的132億美元。Adobe將網絡星期一的強勁表現歸因於購物者等待最大折扣並使用先買後付貸款來購買昂貴商品。與此同時，美國“黑色星期五”的在線總銷售額突破了100億美元大關，較去年增長了10%以上。零售商的大部分銷售額和利潤都來自假日購物季。分析師們正在密切關注這一結果，以瞭解較低的利率和緩和的通脹是否促使對價格敏感的消費者增加支出。

個股消息

英特爾(INTC.US)      CEO基辛格退休，分析師看好新領導層帶來變革機遇。英特爾宣佈，其CEO帕特·基辛格將退休。這一變動引發了投資界的廣泛關注。眾多分析師認為，此舉標誌着英特爾即將迎來一場“徹底變革”。Truist分析師威廉·斯坦在報告中指出，儘管基辛格在任期間的表現不如前幾任CEO，但他確實推動了一些重大改變，只是行動不夠迅速和深遠。瑞穗分析師維傑·拉克什認為，新的領導層或許能為英特爾帶來新的願景，儘管公司仍面臨諸多挑戰。

馬斯克天價薪酬案再遭法官駁回，特斯拉(TSLA.US)      擬提起上訴。特拉華州一名法官週一裁定，儘管特斯拉股東在6月投票決定恢復首席執行官馬斯克的560億美元薪酬方案，但馬斯克仍無權獲得這一薪酬。這項裁決由特拉華州衡平法院大法官Kathaleen
McCormick做出，此前她在今年1月裁定馬斯克的薪酬方案過高並予以撤銷，這讓投資者感到意外，也給馬斯克在這家全球市值最高的汽車製造商的未來蒙上了不確定性。裁決公佈後，馬斯克在X平台上發帖稱，“股東應該控制公司的投票，而不是法官。”特斯拉在聲明中表示，“裁決是錯誤的，我們將提起上訴”，並補充説，法官駁回了絕大多數股東的意見。

特斯拉(TSLA.US)      年末目標緊逼，在華交付量再度下滑。特斯拉上海工廠11月交付量已連續第二個月下降。中國乘聯會週二發佈的初步數據顯示，特斯拉上個月的出貨量為78,856輛，同比下降4.3%。不過，這一數字較10月上升了15.5%。在中國這個全球最大的汽車市場，特斯拉和本土競爭對手比亞迪等大品牌向購車者提供了額外的優惠，為幫助實現年終銷售目標做最後努力。中國市場對特斯拉來説非常重要，特斯拉本季度在中國的表現將對其能否以創紀錄銷量結束2024年至關重要。特斯拉必須在2024年最後三個月在全球銷售至少51.5萬輛的創紀錄數量電動汽車，才能實現其年銷量“小幅增長”的指引，而去年的銷量為181萬輛。

Zscaler(ZS.US)      Q1營收超預期，上調全年業績指引。財報顯示，雲安全公司Zscaler第一財季營收同比增長26%至6.28億美元，好於市場預期的6.06億美元;調整後每股虧損為8美分，上年同期為虧損23美分。該公司將其2025財年營收預期上調至26.2-26.4億美元(此前預期為26-26.2億美元)，預計全年調整後的每股收益為2.94-2.99美元(此前預期為2.81-2.87美元)。不過，Zscaler這份財報並未給投資者留下深刻印象，該公司在網絡安全行業還面臨着Palo
Alto Networks等更大競爭對手的激烈競爭，後者上月公佈了強勁的季度業績。截至發稿，Zscaler週一美股盤前跌近8%。

模擬芯片大廠微芯科技(MCHP.US)      閉廠求生，下調業績展望。聚焦於電動汽車、消費電子設備以及工業端產品的模擬芯片巨頭微芯科技表示，將關閉位於亞利桑那州坦佩市的一家芯片製造工廠，大約500名員工將受到影響。這家位於美國的模擬芯片大廠還表示，訂單復甦比預期的要緩慢得多，將截至12月季度的前景預測向下調整至接近其最初預測的10.3億美元這一區間下限。此前該公司對於第三財季銷售額的展望區間為10.3億美元-11.0億美元區間。

重要經濟數據和事件預告

北京時間23:00 美國10月JOLTs職位空缺

北京時間次日01:35 美聯儲理事庫格勒就勞動力市場和貨幣政策發表講話

北京時間次日02:30 2025年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比參與一場關於中西部經濟和美國貨幣政策的主題問答環節

北京時間次日05:30 美國截至11月29日當週API原油庫存變動

業績預告

週三早間：賽富時(CRM.US)     

週三盤前：美元樹(DLTR.US)      、高途(GOTU.US)