盤前市場動向

1. 10月7日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.44%，標普500指數期貨跌0.48%，納指期貨跌0.66%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.18%，英國富時100指數漲0.42%，法國CAC40指數漲0.19%，歐洲斯托克50指數漲0.04%。

3. 截至發稿，WTI原油漲2.34%，報76.12美元/桶。布倫特原油漲1.97%，報79.59美元/桶。

市場消息

標普500有望再漲10%!華爾街兩大知名策略師齊聲唱多美股。華爾街兩位頂級策略師對美國股市的看法變得更加樂觀，原因是有跡象顯示，美國勞動力市場強勁、經濟具有彈性，而且利率正在下調。在2024年年中之前還是華爾街最悲觀的策略師之一、摩根士丹利的Michael
Wilson表示，上週五公佈的就業數據井噴式增長，以及美聯儲將進一步降息的預期，提高了他對相對於更安全的防禦性股票的所謂週期性股票的看法。與此同時，高盛首席執行官David
Kostin也上調了他對標普500指數成分股公司明年盈利增長的預期，因為穩健的宏觀前景推動了利潤率的增長。這位策略師將該基準指數的12個月目標從6000點上調至6300點，這意味着該指數將較當前水平上漲約10%。

超預期就業報告提振信心，高盛將美國經濟衰退概率下調至15%。在美國最新就業報告顯示好於所有預期後，高盛將美國在未來12個月陷入衰退的可能性降低了5個百分點至15%。美國勞工部上週五公佈，9月美國就業崗位增幅為六個月來最大，失業率降至4.1%。高盛首席美國經濟學家Jan
Hatzius週日在一份報告中稱，9月就業報告“重新設定了就業市場的敍事”，並平息了對就業需求“走弱過快、無法阻止失業率上升趨勢”的擔憂。該行維持了連續降息25個基點的預期，稱到2025年6月，最終利率將降至3.25-3.5%。Hatzius表示，“我們現在認為再次降息50個基點的風險要小得多。”

降息預期大降温!非農爆表後，“不着陸”重回美債市場“話題榜”。近幾個月來，“不着陸”情景——即美國經濟保持增長，通脹重新抬頭，美聯儲幾乎沒有降息空間——已基本從美國債市話題中消失。現在，僅一份井噴式的非農就業報告便讓這個話題重回市場焦點。上週五公佈的數據顯示，美國非農就業人口增長速度為6個月來最快，失業率意外下降，工資上漲，進而推高了美國國債收益率，並促使投資者瘋狂減少押注美聯儲將於下月降息50個基點的押注。對於交易員來説，這是最新一次痛苦的調整，他們此前一直在為經濟增長放緩、温和通脹和大幅降息做準備，大量買入對美聯儲利率政策敏感的短期美國國債。相反，上週五的報告重新引發了對經濟過熱的新一輪擔憂，破壞了美債的漲勢;相比之下，此前2年期美債收益率已跌至多年低點。

本週，財報季拉開序幕!狂漲8萬億美元的標普500面臨大考。在美國股市經歷了今年火熱的開局之後，交易員們開始關注一系列風險，從對經濟的擔憂，到利率的不確定性，再到對美國大選的焦慮。但本週美股市場最重要的變量或許是:企業盈利。標普500指數在2024年飆升了約20%，市值增加了逾8萬億美元。這種上漲主要是受到美聯儲貨幣政策放鬆的預期和強勁的利潤前景的推動。但隨着分析師下調對第三季度業績的預期，趨勢可能正在轉變。根據彭博數據，預計標普500指數成份股公司的季度收益將較上年同期增長4.7%，這一增幅低於7月12日預測的7.9%，是四個季度以來的最低增幅。

中東局勢升級改變原油市場格局：看漲期權成交量創紀錄。原油期貨上週錄得一年多來最大漲幅，而期權市場更加狂熱。由於交易商擔心主要價格飆升的風險，次月WTI原油期貨的看漲斜率飆升至自2022年3月以來的最高水平，當時俄烏衝突爆發引發短缺擔憂——即來自全球最大產油國之一的每天數百萬桶石油供應將突然從市場上消失。相比之下，這是一個驚人的轉變。因擔心全球經濟增長放緩將抑制需求、歐佩克+產油國準備增加供應，對衝基金、大宗商品交易顧問和其他基金經理在9月中旬而轉向看空原油。大約兩週前，看跌期權的成交量達到峯值，隨着期貨價格下跌至每桶70美元左右，交易員購入看跌期權。但中東局勢的升級改變了一切。雖然一些交易員賣出了之前賣出的看漲期權，但大多數交易員現在都在尋求買入對衝價格飆升的保護。

機構：特朗普的政策承諾將使預算赤字大增7.5萬億美元，是哈里斯的兩倍。據報道，特朗普最近的一系列減税承諾使他的財政計劃陷入了嚴重的赤字，增加的預算赤字將是哈里斯的兩倍多。根據“負責任聯邦預算委員會”(CRFB)的數據，特朗普減税、提高關税、擴大軍事規模和大規模驅逐出境的政策組合將在未來十年內使預算赤字增加約7.5萬億美元，而哈里斯的社會政策支出、中產階級減税以及對企業和高收入家庭增税的計劃將使赤字增加3.5萬億美元。美國公共債務現已超過28.3萬億美元。由於人口老齡化和政府收入與支出之間的結構性缺口，即使沒有新的政策，債務負擔佔GDP比例也已經超過了二戰後的記錄。CRFB高級副總裁Marc
Goldwein説：“他們顯然都沒有朝着穩定債務的方向發展。”

個股消息

硅谷競速：Meta(META.US)      版Sora來襲
萬億估值OpenAI祭出AGI交互系統。北京時間10月4日，OpenAI和Meta同時亮出了自己的新武器。Meta公佈了名為 Movie Gen 的全新 AI
模型。它是由視頻生成(Movie Gen Video)和音頻生成(Movie Gen
Audio)兩個模型組成，可無縫生產出完整的多媒體內容，實現從圖像、視覺到聽覺的全方位覆蓋。Meta稱，這是“迄今最先進的媒體基礎模型”。OpenAI則重磅推出交互界面canvas，並稱“這是一種使用
ChatGPT 寫作和編程的新方式”，也是ChatGPT發佈以來的重大視覺界面升級。用户可以與ChatGPT
一起協作完成寫作和編碼項目，整個過程可考、可視，而不再侷限於簡單的聊天。

醫藥巨頭警告：若不解決這個問題，減肥神藥可能“弊大於利”。臨牀數據顯示，注射禮來公司(LLY.US)      的藥物後，其中有25%的體重減輕來自於肌肉等瘦體重(即去脂體重，=體重-脂肪重量)的減少，而注射諾和諾德(NVO.US)      的藥物後則有40%的體重減輕是由於瘦體重的下降。當前，Regeneron公司(REGN.US)      正在推進研究一種新的藥物實驗，旨在減少由減肥藥物引起的肌肉損失。據報道，當前，Regeneron公司正在推進研究一種新的藥物實驗，旨在減少由減肥藥物引起的肌肉損失。Yancopoulos同時也擔任該司的首席科學官，他表示：“臨牀研究表明，接受新型減肥藥物(GLP-1)治療的患者，其肌肉流失速度遠快於通過飲食或運動減肥的人羣，這會給他們帶來健康問題。”

殼牌(SHEL.US)      Q3煉油利潤率大幅下降。殼牌週一表示，由於全球需求下降，公司第三季度煉油利潤率較前三個月大幅下降，石油產品交易收益也有所減弱。殼牌在最新交易報告中稱，截至9月底的三個月中，其煉油利潤率從上一季度的每桶7.7美元下降至每桶5.5美元，降幅近30%。化學品和石油產品部門的交易業績預計將低於第二季度。殼牌還將本季度的液化天然氣產量預期從之前的680萬至740萬噸上調至730萬至770萬噸，交易業績預計將與上一季度持平。本季度上游石油和天然氣產量預期從每天158萬至178萬桶油當量提高到174萬至184萬桶油當量。

力拓(RIO.US)      洽購阿卡迪亞鋰業公司(ALTM.US)      。礦業巨頭力拓正就收購在紐約上市的鋰生產商阿卡迪亞鋰業公司進行談判，這是力拓在這個快速增長的市場上立足的最新嘗試。力拓在週一的一份聲明中表示，已向阿卡迪亞鋰業提出收購要約，但不確定能否達成協議。力拓表示，除非需要向投資者提供最新情況，否則不會進一步置評。今年1月，總部位於費城的Livent和澳大利亞的Allkem合併成立了阿卡迪亞鋰業公司，目前市值約為30億美元。

激進投資者Starboard以10億美元收購輝瑞(PFE.US)      股份。激進投資者Starboard
Value以約10億美元收購了輝瑞的股份，並正在推動該公司進行改革。知情人士表示，Starboard已經聯繫了輝瑞的兩位前高管Ian Read和Frank
D'Amelio，以幫助激進投資者的行動，這兩位高管也表達了幫助激進投資者的興趣。報道稱，目前尚不清楚Starboard計劃的更多細節以及與輝瑞之間的互動。

阿波羅(APO.US)      將支付36億美元收購宇航製造商巴恩斯(B.US)      。阿波羅全球管理公司同意以全現金收購巴恩斯集團，該交易對這家科技和航空航天製造商的估值約為36億美元。兩家公司表示，巴恩斯股東將獲得每股47.50美元的現金。這一價格較其6月25日的收盤價溢價22%。就在6月25日，有報道稱該公司正在考慮出售等多種選擇。該交易預計將在2025年第一季度末之前完成。

重要經濟數據和事件預告

北京時間次日凌晨01:00：美聯儲理事鮑曼發表講話。