摩根大通發表研究報告,Alphabet(GOOGL.US) 首季業績強勁,其全棧式人工智能策略推動增長加速。期內Google Cloud backlog按季增長近一倍至4,623億美元,佔Alphabet總backlog的99%。該行預期未來24個月將有超過50%的backlog轉化為收入,單計兩年雲端收入可見性已超過2,300億美元。
TPU硬件銷售已包含在backlog內,預期2026年稍後開始確認收入,絕大部分將於2027年確認。搜尋及其他付費點擊連續第四季加速增長,首季按年增長13%,成本每點擊增長5%。管理層預期2027年資本開支將再度「顯著增加」,該行預計2027年資本開支將達2,934億美元,按年增長54%。
摩通維持Alphabet「增持」評級,目標價460美元,基於2027年預測市盈率32倍。該行認為Google是少數具備雙位數收入及每股盈利增長的大型企業,股價應較標普500指數存在溢價。(ec/a)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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