11月14日|浙商證券研報指出,先導智能25Q1-Q3歸母淨利潤11.86億元,同比增94.97%;Q3歸母淨利潤4.46億元,同比增198.92%,環比增18.95%。業績拐點確立,盈利能力與現金流大幅改善。經歷2022-2024年的行業調整期後,鋰電設備行業自24Q4起迎來複蘇,核心驅動力源於下游頭部電池廠開工率提升及新一輪擴產週期的啟動。公司作為行業龍頭,業績拐點已明確。財務風險出清,盈利彈性釋放:公司在2023-2024年行業下行期嚴格執行會計準則,累計計提減值約28億元,充分釋放了風險。隨着行業回暖和回款加速,前期計提的信用減值開始衝回(前三季度衝回2.22億元),直接增厚了當期利潤。疊加持續的降本增效,公司盈利能力進入上行通道,業績拐點確立。測算年度新增設備市場規模有望從2025年的20.6億元增加至2030年的336.2億元,複合增速達74.8%。作為固態電池整線龍頭,公司有望開啟強勁的第二增長曲線。維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯