1. 7月16日(周三)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.24%，标普500指数期货涨0.03%，纳指期货跌0.13%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.26%，英国富时100指数涨0.21%，法国CAC40指数涨0.13%，欧洲斯托克50指数跌0.28%。

3. 截至发稿，WTI原油跌1.10%，报65.79美元/桶。布伦特原油跌0.93%，报68.07美元/桶。

个股消息

6月CPI表现分化，市场等待PPI数据反应。昨日核心CPI环比增幅确实符合美联储的目标，这对政策制定者来说是个好消息，但不足以支撑7月降息。利率互换数据显示，交易员认为美联储在9月降息25个基点的概率为62%，并且预计到年底前将累计降息近两次。对此，“新美联储通讯社”Nick
Timiraos撰文表示，6月CPI数据对美联储政策影响有限，降息仍需谨慎观望。而在这种观望情绪的加持下，美指一度上蹿下跳，但最终仍选择上行。今日美国6月PPI指标仍值得我们关注。目前市场预期PPI年率将录得2.5%，前值为2.6%，核心年率将为2.7%，前值为3%，如符合或高于预期，美指或延续回升。

谁将是下任美联储主席?传特朗普心腹哈塞特成最有力人选。据知情人士透露，目前担任美国国家经济委员会(NEC)主任的凯文·哈塞特在角逐下一任美联储主席的竞争中处于领先地位，另一位热门人选则是前美联储理事凯文·沃什。美国财政部长贝森特正在参与遴选过程并提供建议，但如果其他人无法令人信服，他本人也可能获得这一职位。同时，知情人士称，美联储理事沃勒仍被视为一匹黑马。美国总统特朗普已多次公开表示对现任美联储主席鲍威尔的不满，指责高利率政策阻碍经济增长，并多次喊话美联储降息。特朗普还明确表示，期望下任美联储主席能迅速开启降息，这比他首个任期时的条件更加明确。

鲍威尔去职风险加剧，投资者押注长期通胀上行及美债收益率曲线趋陡。美国总统特朗普多次呼吁美联储主席鲍威尔辞职正促使投资者开始为应对通胀上升的风险进行投资组合保护，原因在于，如果一个更倾向于降息的美联储上台，可能会助推物价上涨，使得债权人要求更高的回报率以持有债券。据悉，债券投资者正在通胀市场上为未来几年可能的物价压力上升进行定价。周一晚间，美国5年期通胀保值国债(TIPS)所反映的盈亏平衡通胀率升至2.476%，为三个月来新高。

特朗普：8月1日前或开征药品和半导体关税，小国税率或略高于10%。美国总统特朗普在当地时间周二表示，很可能在本月底前对进口药品加征关税，半导体关税也将同步推进，这些措施或与8月1日实施的全面“对等”关税同时生效。“大概本月底就会启动，我们先设定较低税率，给制药公司一年左右时间回迁生产，之后会大幅提高关税。”特朗普在参加匹兹堡人工智能峰会后返程途中对记者表示。他同时透露半导体关税的时间表“与此类似”，且芯片征税“操作更简单”，但未提供具体细节。

黄仁勋：中国AI“世界级”，很想买辆小米汽车。7月16日，英伟达CEO黄仁勋在第三届链博会开幕式上首次以中文开场发表演讲。他盛赞中国的AI模型“世界级”，强调中国市场的重要性，并承诺英伟达将继续在华投资。他甚至没有穿标志性的皮衣，而是换上了唐装。他指出，未来十年内，能够理解物理世界并具备执行任务能力的AI将诞生，这将颠覆传统工厂模式，人与AI将并肩工作，制造智能产品，推动新一轮工业革命并带来增长机遇。有意思的是，黄仁勋当天还表达了对小米汽车的浓厚兴趣，“我非常希望买一辆小米汽车”，称中国电动汽车在过去五年的进步是“令世界震惊的”。

美股财报季来袭!对冲基金紧急换防：砍仓银行股，抢筹必需消费品股。高盛报告显示，在本周美股财报季到来之前，对冲基金连续第二周抛售银行股，同时以近两年来最快的速度买入必需消费品类股。本周，美股创下历史新高的势头可能将面临考验，因为各大银行开始公布第二季度财报，以及美国6月份消费者价格数据于周二公布。高盛大宗经纪部门的数据显示，上周，对冲基金连续第二周抛售美国各大银行和全球金融服务公司的多头头寸。高盛表示，这批投资者抛售了欧洲金融股的多头头寸，并增加了空头头寸。高盛表示，银行、金融服务公司和保险公司均被净卖出，而交易和消费金融公司则被净买入。

个股消息

摩根士丹利(MS.US)      第二季度净营收167.9亿美元,高于市场预期。摩根士丹利第二季度净营收167.9亿美元，预估160.4亿美元;第二季度每股收益2.13美元;第二季度股票交易收入为37.2亿美元，市场预期为35.3亿美元;第二季度固定收益、外汇及大宗商品业务销售与交易收入为21.8亿美元，市场预期为21.1亿美元。

高盛(GS.US)      Q2股票交易狂揽43亿美元创纪录。高盛二季度股票交易收入43亿美元，再创历史新高，较预期高6亿、环比增1亿;固收交易收入34.7亿美元，创纪录;投行手续费跃升至21.9亿美元，其中财务咨询收入同比增71%，股票承销持平、债务承销略降;资产与财富管理净收入37.8亿美元，管理费同比增11%;当季员工总数减700人至4.59万，成本削减计划持续推进。

美银(BAC.US)      Q2
EPS超预期至0.89美元，全年NII指引维持155-157亿美元。美国银行二季度每股收益0.89美元，高于预期的0.86美元;净利息收入(FTE)148亿美元，连续四季度增长，全年Q4指引维持155–157亿美元;非息收入118亿美元。信贷拨备增至15.9亿美元，净冲销与不良率仍平稳。非息支出172亿美元，环比降6亿。平均存款1.97万亿美元、贷款1.13万亿美元均环比上升，个人银行收入108亿美元，全球财富客户资产4.4万亿美元同比增10%。全球市场收入60.3亿美元，其中不含DVA的销售与交易收入53亿美元、同比增15%，固收+16%至32亿美元，股票+10%至21亿美元。

无惧特朗普药品关税威胁!强生(JNJ.US)      二季度业绩超预期，并上调全年业绩指引。强生第二季度业绩超出华尔街预期并上调全年指引，在制药行业面临关税和药品降价双重威胁之际展现出发展信心。财报显示，强生当季销售额达237亿美元，超越分析师228亿美元的平均预期，第二季度非公认会计准则每股收益为
2.77 美元，高出市场预期 0.09
美元。强生将2025年营收预期中值上调20亿美元至934亿美元，全年调整后每股收益预期中值调升0.25美元至10.80-10.90美元区间。

对标英伟达的竞品!博通(AVGO.US)      推出新款Tomahawk Ultra网络芯片。博通公司表示，其具有突破性的新型网络处理器“Tomahawk
Ultra”已开始投入量产，该产品专为高性能计算和人工智能应用而设计。该公司表示，Tomahawk
Ultra系列产品针对的是高性能计算(HPC)系统和人工智能集群中所存在的紧密耦合、低延迟的通信模式进行了优化。据该公司介绍，凭借超低延迟交换技术和可适应的优化以太网标头值(Ethernet
header)，它能够为大规模模拟、科学计算以及同步的人工智能模型训练和推理提供可预测且高效的性能表现。

阿斯麦(ASML.US)      突砍增长预期，股价盘前大跌近8%。阿斯麦公布财报，首席执行官Christophe Fouquet以贸易争端和全球紧张局势为由，撤回公司对明年的增长预期。Fouquet在季度财报声明中表示：“宏观经济与地缘政治发展带来的不确定性持续加剧。因此，尽管我们仍为2026年的增长做准备，但目前阶段无法予以确认。”阿斯麦预计第三季度净销售额将在74亿至79亿欧元区间(约合86亿美元)，低于分析师平均预估的82亿欧元。公司维持全年营收增长15%的预期。财报显示，公司第二季度新增订单55亿欧元，超出市场预期。但阿斯麦宣布将自明年起停止公布季度订单数据，认为该指标不能准确反映业务动能。

力拓(RIO.US)      Q2铁矿发运量不及预期，铜产量或达指引上限提振信心。周三，力拓集团公布第二季度铁矿石发运量增幅低于预期，但预计2025财年铜产量将达到指引区间上限水平。作为全球最大的炼钢原料(铁矿石)生产商，力拓集团的业务曾在今年一季度因热带气旋频发而受阻，如今其铁矿石发运量正逐步恢复。在截至6月30日的三个月里，该集团从Pilbara矿区发运的铁矿石量为7990万吨，较上一季度增长13%，但低于Visible
Alpha一致预期的8198万吨。在此期间，力拓的低品位SP10铁矿石发运占比提升，占Pilbara矿区总发运量的29%。

重要经济数据和事件预告

北京时间20:30：美国6月PPI年率(%)。

北京时间21:15：美国6月工业产出月率(%)。

北京时间22:30：美国截至7月11日当周EIA原油库存变动(万桶)。

北京时间20:00：2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话。

北京时间21:15：2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话。

北京时间22:00：美联储理事巴尔在布鲁金斯学会就金融监管发表讲话。

待定 英伟达CEO黄仁勋在北京举行媒体吹风会。

待定 2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话。

次日北京时间凌晨02:00：美联储公布经济状况褐皮书。

次日北京时间凌晨05:30：FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就美国经济和货币政策发表讲话。

业绩预告

周四早间：美国铝业(AA.US)     

周四盘前：台积电(TSM.US)      、诺华制药(NVS.US)      、雅培(ABT.US)      、百事可乐(PEP.US)      、GE航天航空(GE.US)