摩根士丹利发表研究报告，将人工智能芯片巨头英伟达(NVDA.US) 目标价上调6%，从160美元升至至170美元美元， 予以「增持」评级。
该行表示，英伟达截至4月底止季度收入440亿美元(按季增长12%，按年增长69.2%)，分别超出场市场预期的433.49亿美元，以及该行的预估422.13亿美元。按业务分部，数据中心收入391.12亿美元，按季增长9.9%，按年增长73.3%；游戏业务收入37.63亿美元，按季增长47.9%，按年增长42.2%；专业视觉化业务收入5.09亿美元，按季下降0.4%，按年增长19.2%；汽车业务收入5.67亿美元，按季下降0.5%，按年增长63%；OEM及其他业务收入1.11亿美元，按季下降11.9%，按年增长42.3%。
期内，英伟达毛利率为60.5%(剔除H20库存费用後为71.3%)，低於市场预期的71.1%，高於该行的预估的57.8%。Non-GAAP每股盈余0.81美元(剔除H20後为0.96美元)，分别低於市场预期0.93美元，及高於该行预估的美元0.71美元。
若无H20限制，英伟达预计7月季度季度收入多65亿美元，达中位数530亿美元。包括限制影响的指引为450亿美元(按季增长2.1%，按年增长49.8%)，低於市场预期的479.48亿美元，高於该行预估422.13亿美元，数据中心仍是增长的最大贡献者。公司指引毛利率为72%，高於市场预期的71.5%及该行的预估71.2%。
该行提高对英伟达2026财年(历年2025)的收入预估，同时保持2027及2028财年的按年增长率在相若水平。对於10月季度，该行将英伟达收入从490.07亿美元上调至512.99亿美元，Non-GAAP每股盈利预测从1.1美元上调至1.17美元。对於2026财年，该行的收入及Non-GAAP每股盈利预测分别从1,908.18亿美元及4.09美元，上调至1,988.21亿美元及4.33美元；2027财年从2,528.90亿美元及6.01美元，分别上调至2,646.48亿美元及6.28美元。(hc/a)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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