野村发表研报指，拼多多(PDD.US) 第三季收入及Non-GAAP每股盈利分别增长44%与60%，较市场预测低3%与8%，业绩未达预期。但野村仍认为，众多互联网同业目前仍在实现增长的道路上艰难奋斗，因此拼多多上季业绩表现尚算稳健。
管理层透露未来几个季度会持续投资，可能会影响其利润率。野村则提到，第三季向商户的投入部分或Temu今年7月份推行新罚款政策，引发商家不满及维权有关，预期拼多多可能有向商户提供某些临时补偿。展望未来，野村认为事态平息後，拼多多的投资规模很可能有自第三季水平逐步下降。
该行预测拼多多明年中国业务收入可增长26%，经营利润率料升至40%，而海外业务Temu经营重心或转向提升盈利能力，预测Temu明年营收或增长37%，经营利润率达2.6%。相应地，野村将拼多多2024及2025年每股盈测下调5%及12%，目标价从164美元下调至137美元，维持「买入」评级。(gc/k)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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