1月6日|中信里昂发报告指,首予小马智行(PONY.US) “跑赢大市”评级,设美股目标价22美元。并预计集团有望在2029年实现经调整营业利润盈亏平衡,短期股价驱动因素将聚焦商业化进展。该行预计2026年起,无人出租车商业化将迎来指数级增长,核心驱动因素包括L4技术成熟、车辆与硬件成本具经济可行性,以及用户接受度提升。