中金发表报告指,再鼎医药(09688.HK) -0.600 (-3.958%) 沽空 $3.49千万; 比率 19.332% (ZLAB.US) 首季收入9,960万美元,按年下降6%;净亏损5,100万美元,业绩符合预期。
该行指,Zoci正处於全球注册性临床III期阶段,关注数据读出及管线进展。公司另有多个潜在重磅管线进入临床阶段。据公司公告,ZL1503(IL-13/IL-31Rα)正在全球1/1b期入组中,公司预计下半年首次人体数据读出,建议关注PK/PD/biomarker数据;ZL6201(LRRC15ADC)全球1期已启动,持续推进入组;公司预计ZL-1222(PD-1/IL-12)将於今年上半年更新临床前数据,IND申报前研究将於26年内完成;公司预计ZL-1311(MUC17TCE)的IND申报将於26年底前完成。
考虑到则乐竞品集采以及艾加莫德价格承压,该行下调再鼎2026年盈利预测,由亏损2.26亿美元下调至亏损2.48亿美元,2027年预测由亏损2.37亿美元下调至亏损2.55亿美元。维持「跑赢行业」评级,基於DCF模型,下调H股/美股目标价各8%至20.2港元/26美元。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-19 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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