<匯港通訊> 招銀國際發表研究報告，維持安踏(02020)「買入」評級，小幅下調目標價0.34%，由101.73港元降至101.38港元，基於20倍2024財年預測市盈率，現價為14倍，壓力較低。在行業前景不太明朗的情況下(6月銷售表現比較分化)，該行相信安踏的表現仍會好於市場，所以也會比較適合配對交易。
報告指，2024財年第二季度銷售增長稍弱，但利潤率良好。安踏品牌零售流水錄得高單位數增長，比第一季的中單位數加速，符合預期。由於今年的利潤率表現相當不錯，新品牌業務強勁所拉動，該行對利潤增長仍然充滿信心。
管理層仍維持全年指引，預計兩個品牌的流水增長均會在10%至15%的水平。管理層預計下半年銷售增長會有所加速，該行對安踏品牌下半年的表現相對較有信心，預計會受惠於新產品推出、門店拓展、品牌力提升和電商增長等。該行對FILA品牌則較為謹慎，但仍預計全年可達到10%的增長。 (LF)
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