盤前市場動向

1. 11月7日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.09%，標普500指數期貨跌0.16%，納指期貨跌0.27%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌1.06%，英國富時100指數跌0.85%，法國CAC40指數跌0.62%，歐洲斯托克50指數跌0.91%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.98%，報60.01美元/桶。布倫特原油漲0.90%，報63.95美元/桶。

市場消息

美股風雨飄搖?摩根大通力挺：回調就是上車機會，大膽抄底！儘管市場對人工智能(AI)交易的可持續性日益擔憂，但摩根大通卻從中看到了投資機會。該行表示，將抓住年底前任何拋售機會逢低買入，包括本週因科技股估值擔憂引發的大幅回調。由摩根大通市場情報團隊全球主管Andrew
Tyler領導的分析師們寫道：“我們會在年底前逢低買入。”分析師們表示，他們相信美股的牛市格局依然完好，並預計標普500指數將在“短期內”強勢突破7000點大關。這意味着該基準指數將從當前水平再上漲3%。該行對美股前景保持樂觀的原因包括：強勁的美國經濟、強勁的企業盈利、關鍵逆風正在消退。

“AI泡沫”引發市場恐慌之際，花旗高呼逢低買入。全球股票市場近日因“AI泡沫論調”持續發酵而從歷史最高位持續回調。花旗資深美國市場股票策略師Drew
Pettit認為，“大量利好已經被計入市場價格之中”，但是他強調道，短期市場疲軟/向下回調可能在投資者們普遍預期之內，支撐股票市場長期牛市的“人工智能基本面敍事”依然完好無損，這可能為回調期間創造重大逢低買入機遇。在測算因AI泡沫衝擊導致的潛在美股市場回調程度時，Pettit預估，若將未來盈利折現，標普500指數的合理價值大約在
6,600 點附近。在當前的股票市場投資策略方面，Pettit建議同時保持對成長型板塊以及週期投資板塊的配置敞口。

野村：泡沫並未到來，AI敍事將進入“第二幕”！傳統行業將成支出主力。日本最大科技基金表示，人工智能股票並未出現泡沫，且仍有上漲空間。野村資產管理公司日本信息電子股票基金的首席投資組合經理Yasuyuki
Fukuda表示，人工智能市場"剛剛進入第二幕"，"並未處於泡沫階段"。他表示，如今的IT股格局與25年前發生的互聯網泡沫破滅時截然不同，投資是由Meta、谷歌和亞馬遜等現金充裕的巨頭推動的，這創造了更可持續的基礎設施投資。

美聯儲穆薩勒姆：降息旨在為就業市場上“保險”，未來仍有50-75個基點寬鬆空間。聖路易斯聯儲主席穆薩勒姆表示，美聯儲過去一年實施的貨幣政策寬鬆舉措“目的正是為勞動力市場提供保障”，同時他預計當前仍有50至75個基點的政策調整空間。他表示：“從趨勢來看，過去一年我們已累計降息150個基點，核心目的就是為勞動力市場提供保障，確保就業市場維持或接近充分就業狀態。這是從趨勢層面的考量。”“從水平來看，我估計當前針對勞動力市場的保障空間約為50至75個基點，足以支撐就業市場保持在充分就業附近。”

美聯儲三把手：可能很快需要擴表以滿足流動性需求。紐約聯儲主席威廉姆斯週五表示，上週決定停止縮減債券持倉規模的美聯儲，可能很快需要通過購買債券來擴大其資產負債表。威廉姆斯表示：“我們資產負債表策略的下一步，將是評估銀行準備金何時從當前‘略高於充足’的水平達到‘充足’狀態。”他補充道，當這種情況發生時，“屆時將開啟逐步購買資產的進程”。威廉姆斯稱：“基於近期持續的回購市場壓力，以及其他顯示準備金從‘充裕’向‘充足’過渡的日益增多的跡象，我預計我們不久後將達到充足準備金水平。”此外，他提醒道，判斷美聯儲何時達到需要開始向系統注入現金的準備金水平十分複雜。

個股消息

馬斯克“萬億美元薪酬方案”獲批，超7成特斯拉(TSLA.US)      股東支持！特斯拉2025年年度股東大會上，特斯拉股東投票批准馬斯克的1萬億美元薪酬方案，超過75%的股東投票支持。據瞭解，這份薪酬協議也為特斯拉CEO鋪設了一條從世界首富到首個“萬億美元富豪”的道路。同時他對特斯拉的持股也將在未來10年裏逐步提升至25%或更高。此外，馬斯克在股東大會上透露，特斯拉的全自動駕駛技術
(FSD)
在中國獲得了“部分批准”，他被告知，FSD有望在2026年2月或3月左右獲得全面批准。馬斯克還表示，為支持公司在人工智能和機器人領域不斷擴大的雄心，特斯拉可能需要建造一座“巨型”半導體制造工廠。

傳台積電(TSM.US)      擬上調先進製程價格，部分生產線或最高調價8%-10%。據報道，台積電已開始通知蘋果(AAPL.US)      等主要客户，其先進製程芯片將實施價格上調。報道稱，尤其是對於部分客户及工藝生產線，此次漲價幅度可能最高達8%-10%。消息指出，受影響製程主要為5納米及以下先進節點，這些工藝廣泛應用於智能手機、GPU等高端電子設備。作為全球領先的芯片代工廠，台積電為蘋果、英偉達(NVDA.US)      、AMD(AMD.US)      等多家企業提供芯片製造服務。

存儲“超級週期”邏輯再強化!
SSD領軍者閃迪(SNDK.US)      營業利潤激增878%。閃迪Q1營業利潤實現1.76億美元，意味着環比激增878%，Non-GAAP準則下的營業利潤約2.45億美元，環比大幅增長145%。數據中心業務營收環比大增26%，這主要得益於閃迪目前現有兩家超大規模數據中心運營商的NAND供給資質，並計劃在2026年與第三家超大規模數據中心以及一家大型存儲OEM達成合作。該公司預計2026財年第二財季營收區間為25.5億美元至26.5億美元之間，高於分析師平均預期的約23.6億美元;預計第二財季NON-GAAP每股收益將在3.00美元至3.40美元之間，遠高於分析師平均預期的1.82美元。截至發稿，閃迪週五美股盤前漲超5%。

為美國稀土自給“買單”：MP
Materials(MP.US)      犧牲對華銷售致Q3虧損，磁體工廠年底實現首批產出。財報顯示，該公司Q3營收為5355萬美元，同比下降15%，略低於分析師預期的5492萬美元。季度虧損達4180萬美元，而去年同期虧損為1120萬美元。剔除一次性項目後每股虧損10美分，分析師預期為每股虧損18美分。此次業績反映了該公司正從依賴海外銷售，向成為美國主要的稀土採礦和加工商以及磁鐵製造商的戰略轉型。該公司表示，預計俄克拉荷馬州工廠的商用磁體銷售將於年底前啟動。截至發稿，MP
Materials週五美股盤前跌超8%。

本田汽車(HMC.US)      Q2利潤不及預期，大砍財年利潤指引。財報顯示，本田7-9月的季度利潤同比下降25%至1940億日元，不及分析師平均預期的2121億日元。此次盈利下滑是由於美國進口關税以及與電動汽車相關的一次性成本所致。此外，該公司將截至2026年3月的年度營業利潤預期下調了21%，至5500億日元(約合36.5億美元)，此前預期為7000億日元。新的預測還考慮到了由於芯片供應短缺導致的產量下降這一因素。截至發稿，本田汽車週五美股盤前跌近2%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間23:00 美國11月密歇根大學消費者信心指數初值

北京時間次日04:00 美聯儲理事米蘭就“穩定幣與貨幣政策”發表講話