盤前市場動向

1. 7月23日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.11%，標普500指數期貨漲0.13%，納指期貨漲0.05%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲1.12%，英國富時100指數漲0.08%，法國CAC40指數漲0.28%，歐洲斯托克50指數漲0.81%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.61%，報77.92美元/桶。布倫特原油跌0.56%，報81.94美元/桶。

市場消息

大型科技股是否會繼續走強?美銀策略師關注這些指標。在過去一週，美國小盤股市場的瘋狂湧動讓投資者不禁思考，今年的大型科技股贏家是否會繼續走強。美銀全球研究公司的策略師們表示，持續的股市輪動取決於10年期美國國債收益率是否低於4%以及ISM製造業PMI指數是否高於50%。以股票和量化策略師Ohsung
Kwon為首的美銀國際策略師團隊在週一的一份報告中指出，歷史數據顯示，當10年期美債收益率從12個月峯值下降超過1個百分點，同時ISM製造業PMI指數從12個月低點提高超過4個百分點時，標普500等權重指數在90%的情況下表現優於市值加權的標普500指數。這表明，為了讓股市輪動持續下去，投資者需要看到當前10年期美債收益率在3.99%左右——低於其在去年10月19日創下的52周收盤高點4.99%，以及ISM製造業PMI指數高於50%——這意味着經濟製造業部門的擴張。

美世CIO：美國大選持續升温增加了美聯儲維持利率不變的可能性。美世諮詢公司首席投資官表示，美聯儲有越來越大的可能會維持利率不變到年底，而不是捲入日趨激烈的美國大選角逐。Hooman
Kaveh週二表示：“如果你是美聯儲理事，你可能會想説‘讓我們保持現狀，維持利率不變直到大選結束’。”Kaveh表示，這家資產管理公司仍預計美國在今年年底前將降息兩次。不過，他指出，隨着拜登退出競選，共和黨候選人特朗普可能會與哈里斯進行對決，這種情況有可能發生變化。“經濟增長穩固，就業狀況良好儘管趨勢略有下降，通脹也表現良好。”“只要事情看起來沒問題，而且美聯儲目前的政策沒有對任何特定的國內或國際因素施加過度的壓力，那麼我認為他們可能會選擇袖手旁觀。”

美債市場“特朗普交易”陷入停滯，投資者重新關注經濟數據和美聯儲。隨着副總統哈里斯獲得民主黨人的支持，債券交易員正在重新評估所謂的“特朗普交易”，權衡政治動盪與即將公佈的新經濟數據以及未來美國利率走勢。上週末美國國債市場的交易顯示，投資者已經開始為總統拜登放棄競選連任的決定做準備。這意味着美國收益率曲線略微趨平，標誌着押注債券收益率上升的勢頭減弱，這種美債收益曲線趨陡押注被稱為所謂的“特朗普交易”之一——即押注特朗普倡導的寬鬆財政政策、提高貿易關税和放鬆監管將推動美債收益率曲線趨陡。Brean
Capital 固定收益策略主管Scott
Buchta表示：“大選確實對市場的某些領域有影響，比如貨幣市場，但目前美國國債價格主要受美國經濟數據和美聯儲的推動。”

“8-10月美股慘淡季”將至 。BC Capital
Markets分析師在一份報告中表示，7月通常來説是標普500指數表現最為強勁的月份，近5年的7月平均漲幅高達4.26%;問題通常出現在8月到10月之間，這三個月標普500指數歷史表現相對於其他月份來説非常疲軟，其中9月份的標普500指數五年期平均跌幅最大，為-4.23%。

沉默已久的“恐慌指數”飆升，美股巨震預警?面對政治不確定性、大型科技企業財報風險和季節性疲軟，投資者正尋求投資組合保護，以應對美國股市可能出現的艱難走勢。芝加哥期權交易所(Cboe)VIX波動率指數上週跳升至4月底以來最高水平，漲28%至16關口以上。Rational
Equity Armor Fund投資組合經理Joe
Tigay表示："我們已經看到人們意識到可能出現波動的事實。然而，他們似乎還沒有完全調整自己的倉位。”

個股消息

可口可樂(KO.US)      Q2業績超預期，上調全年盈利指引。可口可樂Q2營收同比增長3%至123.6億美元，好於分析師平均預期的117.5億美元;有機收入(非GAAP)增長15%。淨利潤為24.11億美元，同比下降5%;NON-GAAP每股收益為0.84美元，好於分析師平均預期的0.81美元。展望未來，該公司預計2024年全年實現有機收入(非GAAP)增長9%至10%;預計NON-GAAP每股收益增長5%至6%(此前預期為4%至5%)。截至發稿，可口可樂週二美股盤前漲近2%。

盤前漲超13%!Spotify(SPOT.US)      Q2同比轉盈，Q3利潤指引遠超預期。財報顯示，Spotify
Q2營收同比增長20.2%至38.1億歐元(41.4億美元)，與分析師預期基本一致。Q2毛利潤穩步增長至11.1億歐元，同比增長45%，略高於分析師預期的10.7億歐元;Q2毛利率從上一季度的27.6%擴大至29.2%，同樣高於分析師預期。經營利潤為2.66億歐元(2.89億美元)，而去年同期為虧損2.47億歐元，高於2.5億歐元的利潤指引，原因是“人員和相關成本的降低以及營銷支出的減少”。每股收益為1.33歐元，高於分析師預期的1.04歐元。展望未來，Spotify預計第三季度營業利潤為4.05億歐元，遠高於分析師平均預期的2.98億歐元。

通用汽車(GM.US)      Q2業績輕鬆超預期，上調全年盈利指引。財報顯示，通用汽車Q2營收同比增長7%至480億美元，超過市場預期的456億美元;調整後的淨利潤增長14%至29億美元;調整後的每股收益為3.06美元，高於上年同期的1.91美元，也高於市場預期的2.71美元。此外，通用汽車預計，今年淨利潤將高達150億美元，比此前預期高出5億美元;預計調整後的每股收益高達10.50美元，比此前預期高出50美分。通用汽車強於預期的業績主要得益於其美國業務——美國市場對皮卡和SUV的需求，加上電動汽車的銷售增長放緩(目前電動汽車業務處於虧損狀態)，使通用汽車能夠實現利潤和現金流的最大化。通用汽車還推遲了對電動汽車工廠的部分投資，股票回購使其股票數量減少了17%。截至發稿，通用汽車週二美股盤前漲超4%。

Q2營收、利潤均低於預期，聯合包裹(UPS.US)      盤前大跌近9%。財報顯示，聯合包裹Q2營收同比下降1.1%至218億美元，較分析師平均預期低4.4億美元;調整後的每股收益為1.79美元，同比下降29.5%，較分析師平均預期低0.20美元。展望未來，聯合包裹對2024年全年財務指引進行了更新，預計合併收入約為930億美元，綜合調整後營業利潤率預計約為9.4%，資本支出約為40億美元，股票回購目標約為5億美元。

AI軟件與雲算力需求爆表，SAP(SAP.US)      雲服務營收猛增25%。德國軟件業巨頭SAP
SE公佈的第二季度財報顯示，該公司總營收同比增長10%至83億歐元，較分析師平均預期高出2億歐元;經調整後的雲計算業務營收同比增25%至41.5億歐元，高於分析師平均預期的41億歐元-41.5億歐元。每股收益為0.76歐元，高於上年同期的0.62歐元;持續經營產生的經營活動現金流淨額高達15.4億歐元，同比增長82%。SAP重申了2024年業績預期，，並在強勁的AI需求下上調2025年業績預期——該公司目前預計非國際財務報告標準之下的營業利潤約為102億歐元，而之前的預期約為100億歐元。截至發稿，SAP週二美股盤前漲超6%。

汽車芯片行業仍未熬過“至暗時刻”!
恩智浦(NXPI.US)      營業利潤同比降7%。財報顯示，恩智浦第二季度總營收同比下降5%至31.3億美元;汽車芯片部門營收同比下降7%至17.28億美元。Non-GAAP營業利潤同比下降7%至為10.71億美元，反映出恩智浦主營的汽車芯片業務仍處於銷售額萎靡態勢。此外，該公司預計，第三季度營收將在31.5億美元至33.5億美元之間，區間中值低於分析師平均預測的33.5億美元;預計第三季度每股收益在3.21美元至3.63美元之間，分析師平均預期為3.56美元。截至符合，恩智浦週二美股盤前跌逾8%。

羅技(LOGI.US)      連續兩個季度實現銷售額增長，並上調全年指引。羅技)扭轉了疫情後銷售下滑的勢頭，連續第二個季度實現銷售額增長，並上調了今年的業績預期。羅技週二公佈，第一財季銷售額增長12%，至43.4億美元。據悉，該公司的B2B業務以及遊戲設備等以消費者為中心的業務均實現了增長。這家瑞士電腦硬件製造商目前預計，2024年銷售額將增長1%至3%，高於此前預期的持平至增長2%。

谷歌(GOOGL.US)      史上最大金額交易告吹!Wiz拒絕230億美元天價收購，堅持IPO之路。谷歌與網絡安全公司Wiz的收購談判已經終止，這筆原計劃將成為谷歌歷史上最大一筆交易的收購案宣告破裂。據悉，谷歌對於本次收購的報價相當有誠意，接近Wiz在最新一輪融資中所獲120億美元估值的兩倍。WizCEO阿薩夫·拉帕波特在給員工的郵件中宣佈，現在的目標是啟動首次公開招股(IPO)，並計劃在IPO前實現每年10億美元的經常性收入。拉帕波特提到，儘管對谷歌的報價感到受寵若驚，但Wiz選擇繼續獨立發展。

獲英偉達(NVDA.US)      “舉牌”的美國機器人公司Serve Robotics(SERV.US)      盤前跌超6%。繼上週五收盤暴漲逾187%之後，Serve
Robotics週一再漲超16%。消息面上，英偉達上週四向美國證券交易委員會報告的一份文件中顯示，今年4月22日，作為Serve
Robotics股東的英偉達將發行人的可轉債，以每股2.42美元的價格轉換為發行人105萬股股份。目前英偉達共持有Serve
Robotics超372萬股股票，股權比例佔10%，因此觸發美國證券法的舉牌機制，需要公開披露其持股情況。根據美國證券法，英偉達舉牌後不得在6個月裏進行減持操作。據悉，Serve
Robotics主要研發的是人行道送貨機器人，包括為外賣平台提供“最後一公里”的無人配送服務。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:00 美國6月成屋銷售年化總數

北京時間次日04:30 美國截至7月19日當週API原油庫存變動

業績預告

週三早間：谷歌(GOOGL.US)      、特斯拉(TSLA.US)      、Visa(V.US)      、德州儀器(TXN.US)     

週三盤前：德銀(DB.US)      、AT&T(T.US)