盤前市場動向

1.7月12日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲0.08%，標普500指數期貨跌0.04%，納指期貨跌0.08%。

2.截至發稿，德國DAX指數漲0.48%，英國富時100指數漲0.28%，法國CAC40指數漲0.81%，歐洲斯托克50指數漲0.73%。

3.截至發稿，WTI原油漲1.03%，報83.47美元/桶。布倫特原油漲0.74%，報86.03美元/桶。

市場消息

美國6月PPI超預期。數據顯示，美國6月PPI同比上漲2.6%，高於市場預期的2.3%和前值2.2%;環比上漲0.2%，高於市場預期的0.1%。6月核心PPI同比上漲3%，同樣高於市場預期的2.5%和前值2.3%;環比上漲0.4%，高於市場預期的0.2%。PPI數據公佈後，現貨黃金短線走低7美元，最低至2396.09美元/盎司；美元指數DXY短線上揚14點，現報104.38。

“大空頭”原型力薦科技股，直言沒理由做空美股。Neuberger Berman的Steve
Eisman預計，美國大型科技股的強勁表現將“持續多年”，因為人工智能將通過電子設備更容易地為消費者所接受。他表示，人們會希望在手機和個人電腦上使用新的人工智能應用，這將推動“歷史上最大的換代週期”，因為他們購買升級版的設備。Eisman表示：“你必須持有大型科技股。這種需求將繼續惠及蘋果、英偉達、微軟和甲骨文等企業。雖然英偉達的高估值可能被視為昂貴，但由於其盈利已增長三倍，這並不是一個問題。”他還表示，儘管美國經濟正在放緩，但整體前景良好，沒有基本面理由大幅做空股票。

美聯儲古爾斯比：降息信號增強，就業市場成新焦點。芝加哥聯儲主席古爾斯比對最新的通脹數據表示滿意，認為這些數據是央行朝着2%通脹目標穩步前進的有力證據。儘管古爾斯比並未就首次降息的具體時間給出明確指引，但他特別強調了住房通脹近期的放緩趨勢，認為這是一個積極的信號。古爾斯比在接受採訪時表示，美聯儲的立場是，除非對通脹達到2%的目標有充分信心，否則不會考慮降息。他個人的觀點是，通脹達到2%的路徑已經相當明確。此外，古爾斯比認為，儘管失業率的上升引起了一些擔憂，但目前的就業市場狀況並不需要引起恐慌。

通脹降温提振降息押注，美債抹去今年迄今全部跌幅。數據顯示，Bloomberg美債指數目前累計上漲了0.25%;而在4月降息押注降温的時候，該指數的累計跌幅達到了3.4%。週四公佈的美國6月CPI全線低於預期，這鞏固了市場對美聯儲將在9月開始降息的信念。ATFX
Global Markets駐悉尼首席分析師Nick
Twidale表示：“我們終於看到最近的美國經濟數據對債券交易員有利。”“未來幾周美聯儲官員的言論將受到更密切的關注，但現在確實感覺美債多頭的時機到了。”不過，也有一些策略師對美債前景持謹慎態度。Lazard
Ltd.首席市場策略師Ronald Temple表示，較長期美債收益率的下跌“相對於公允價值而言幅度過大”。

四年前噩夢再現!美聯儲降息將至，美國國庫券將陷流動性危機?過去一年來，美國國債銷售量不斷攀升，這在華爾街引發了一場爭論，即是否會有足夠的需求來避免擾亂融資市場。自2023年初以來，財政部已發行了2.23萬億美元的短期國債，最近還加大了供應量，以彌補政府赤字。美國債務餘額的利息支出繼續推升聯邦政府的預算赤字，本財政年度截至6月的赤字擴大到1.27萬億美元。到目前為止，市場似乎已經從容地接受了這一局面，這一點可以從短期國債與其他無風險利率產品(如隔夜指數掉期)的定價中看出，後者一直保持相對穩定。但人們擔心，美聯儲降息的最終到來和量化緊縮(即QT)將導致資金市場緊張。一些人擔心，這種壓力甚至可能類似於四年前迫使美聯儲進行干預的動盪。阿波羅全球管理公司首席經濟學家Torsten
Slok認為，一旦美聯儲開始降息(可能在9月份)，家庭和貨幣市場基金的胃口可能會減小，從而導致短期國債收益率面臨上行壓力。

個股消息

投行營收“接力”淨息收入，摩根大通(JPM.US)      Q2營收超預期、利潤創新高。財報顯示，摩根大通Q2營收同比增長22%至502億美元，大幅好於市場預期的420億美元;淨利潤為181.49億美元，同比增長25%;調整後每股收益為4.40美元，好於市場預期的4.19美元。淨利息收入同比增長4%至228.6億美元，略高於市場預期的228.2億美元。信貸損失準備金為305億美元，同比增長5%。Q2投行業務營收同比增長50%至24.6億美元，好於市場預期的21.3億美元。該行首席執行官傑米戴蒙警告稱，仍然面臨着多個通脹壓力，包括鉅額財政赤字、基礎設施需求、貿易重組和世界再軍事化，通脹和利率可能會比市場預期更高。

花旗(C.US)      Q2業績超預期，預計全年支出或處於預測區間高端。花旗Q2營收為201億美元，略高於分析師預期的200.69億美元;調整後每股收益為1.52美元，好於分析師預期的1.39美元。該行五個主要部門的營收在Q2均實現同比上漲。其中，銀行部門營收同比增長38%至16億美元，好於市場預期。此外，Q2支出減少2%，降至133.5億美元，略好於分析師平均預期的134億美元。不過，花旗表示，在近幾個月面臨一系列監管處罰後，今年的支出可能處於此前預期的535億-538億美元區間的高端。截至發稿，花旗週五美股盤前漲逾2%。

華爾街大行開局不利!富國銀行(WFC.US)      Q2淨利息收入降至兩年低點，加息“紅利”消散。數據顯示，富國銀行Q2營收為206.9億美元，同比增長1%，好於市場預期;淨利潤為49.10億美元，同比下降1%;每股收益為1.33美元，好於市場預期的1.29美元。該行Q2淨利息收入同比下降9%至119.23億美元，不及預期，為兩年來的最低水平，這是美國銀行業不再受益於持續高利率的最新跡象。此外，該行第二季度支出增長2%至133億美元，高於分析師此前預計的增長0.2%。該行警告稱，將無法按此前預期的速度削減成本。該行表示，支出增長的原因是薪酬支出高於預期，經營虧損大幅增加，以及上半年實施的客户補救措施。富國銀行仍預計今年全年淨利息收入將比2023年的524億美元下降7%至9%。但該行補充稱，預計淨利息收入將處於該區間的最差水平。截至發稿，富國銀行盤前跌超6%。

AI熱情消退，特斯拉(TSLA.US)      評級遭瑞銀下調至“賣出”。瑞銀將特斯拉的股票評級從“中性”下調至“賣出”，原因是擔心特斯拉的股價因對其人工智能計劃的樂觀情緒而“漲得過快”。Joseph
Spak等分析師在一份報告中寫道：“如果市場對人工智能的熱情減退，這可能會影響特斯拉的股價”。他們表示，“考慮到缺乏可見性，以及增長機會在更長的時間跨度內實現(或根本不實現)的風險”，下調評級是合理的。他們指出，該股的12個月預期市盈率超過80倍。

愛立信(ERIC.US)      Q2銷售額同比下滑7%至57億美元，北美市場14%增長成亮點。財報顯示，該公司第二季度銷售額同比下降7%，從一年前的644億瑞典克朗降至599億瑞典克朗(約合56.9億美元)。儘管全球多數市場對5G設備的需求不振，但北美市場14%的增長為整體業績提供了一定支撐，超出了倫敦證券交易所調查中分析師平均預期的583億克朗。調整後的EBITA(息税前利潤)達到了41億瑞典克朗，利潤率為6.8%，這表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定的成效。截至發稿，愛立信週五美股盤前漲近3%。

再遭黑客入侵!AT&T(T.US)      多數移動用户通話及短信數據被泄露，波及Snowflake(SNOW.US)      。AT&T(T.US)      公佈了其遭遇的一起新的大規模客户數據泄露事件。該公司表示，在2022年5月1日至2022年10月31日期間，多數移動用户的通話和短信數據遭到大規模黑客入侵，同一時期內使用AT&T網絡的無線服務提供商的客户的記錄也遭到泄露。在AT&T進行調查後，該公司認為黑客進入了AT&T在第三方雲平台上的工作空間，並在2024年4月14日至4月25日期間竊取了相關數據。報道稱，該第三方平台被確定為Snowflake(SNOW.US)      的雲平台。截至發稿，週五美股盤前，AT&T跌逾2%，Snowflake跌超4%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:00 美國7月密歇根大學消費者信心指數初值