盤前市場動向

1. 6月25日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨跌0.12%，標普500指數期貨漲0.18%，納指期貨漲0.32%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌1.10%，英國富時100指數跌0.21%，法國CAC40指數跌0.86%，歐洲斯托克50指數跌0.57%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.54%，報81.11美元/桶。布倫特原油跌0.59%，報84.65美元/桶。

市場消息

熊市專家拉響警報!多重風險信號壓頂，標普500指數或遭70%暴跌重擊！長期持熊市觀點的投資者約翰·赫斯曼(John
Hussman)在最新報告中警告稱，標普500指數可能已經觸及了投機性頂峯，並預示着一場潛在的市場大崩盤。作為Hussman Investment
Trust的總裁，赫斯曼重申了他對該基準指數可能遭遇50%至70%回調的預測，這一預測基於其公司監測到的一系列市場風險信號。赫斯曼指出，目前市場的負面領導力已達到五年來的高點，股票創新低的速度超過了創新高的速度。雖然這一指標本身可能不足以全面衡量市場狀況，但結合其他廣泛的投機警告，它可能成為壓垮市場的“最後一根稻草”。

大摩與美銀同時警告：少數科技股撐起市場，小盤股揭開美國經濟“遮羞布”。摩根士丹利首席美國股票策略師 Michael Wilson
週一表示，除了今年的下行數據出人意料，以及影響市場走向的股票數量減少之外，市場上許多質量較低和對經濟敏感的領域表現落後。Wilson
表示，“在我們看來，這是一個跡象，表明市場正越來越關注增長放緩，而不是通脹和利率。儘管利率下降，但小盤股表現不佳就是這種現象的一個很好的例子。”美國銀行表示，近期納斯達克100指數與羅素2000指數的相對錶現，以及10年期公債收益率的差異，表明市場正更多地關注小盤股的週期性，對成長的擔憂日益加劇。美銀股票和量化策略師Ohsung
Kwon在一份報告中表示:“當經濟增長強勁時，由於再融資風險，羅素2000指數與利率密切相關。”

美聯儲下一步是加息?傳奇投資人：很有可能！傳奇投資人、資管公司Research Affiliates創始人Rob
Arnott表示，隨着通脹反彈的風險逼近美聯儲，今年加息並非遙不可及。這位傳奇投資者在接受採訪時預測，到今年年底，美國通脹率將達到3.5%-5%。他指出，這個數字越高，出現降息週期的可能性就越低。Arnott表示:“(5%的)通脹率將被視為一個真正的打擊，這將阻止美聯儲降息，並可能鼓勵他們再次加息。”如果通脹進一步緩解，經濟可能會走軟到足以證明美聯儲放鬆貨幣政策是合理的，不過Arnott並不完全相信一次降息將對提振經濟有多大幫助。他説："在我看來，這除了提振市場熱情之外，還能起到什麼作用。"他指的是市場的牛市，這輪牛市受到利率下調前景的推動。他補充稱:“我認為，美聯儲的目的是刺激泡沫，而不是刺激經濟。”

耶倫親自出馬穩信心：明年通脹有望回到2%，沒有看到美國經濟衰退的基礎。美國財政部長珍妮特·耶倫週一接受媒體採訪時強調，她本人沒有看到美國經濟衰退的“基礎”，並且她預計美聯儲明年將實現達成2%的這一通脹目標，她的這一預期比美聯儲政策制定者們所預測的時間要快。“我確實預計通貨膨脹率將快速下降，隨着我們進入明年，我相信通貨膨脹率會回到美聯儲2%的這一目標。”耶倫預計通脹將大幅度降温的其中一個重要原因與佔比CPI通脹指標高權重的美國住房成本有關，儘管CPI指標其他細分項目的價格明顯放緩，但是住房成本卻一直居高不下。

美國財政前景黯淡，德銀稱投資級信貸優於美債。德意志銀行私人銀行部門表示，鑑於美國財政前景黯淡，預計赤字將進一步上升，美國投資級信貸似乎比美國國債更好。德意志銀行私人銀行部門美洲首席投資官Deepak
Puri表示，無論是美國總統喬•拜登贏得11月的總統大選，還是共和黨候選人唐納德•特朗普重新上台，都可能無關緊要，因為美國政府支出可能會增加。“鑑於財政背景，我認為考慮投資級信貸是合理的，”他表示。“我不是説短期美國國債不好，但我認為，如果能從短期美國國債中獲得30到40個基點的利差，這可能是投資固定收益的好方法。”

個股消息

擬議收購價達35美元!
從波音剝離出的Spirit(SPR.US)      即將重回波音。據媒體援引知情人士透露的消息報道稱，波音已提出收購其最核心的供應商Spirit
AeroSystems，這筆交易的資金來源主要是股票收購。波音對於這家最為關鍵的供應商，同時也曾經屬於波音旗下部門的Spirit AeroSystems
估值約為每股35美元。截至週一收盤，每股35美元的收購估值相比於Spirit的實際股價溢價約6%。與2月29日波音收購談判公開前一天的收盤價相比，該股也上漲了22%。不過，截至發稿，Spirit
AeroSystems週二美股盤前跌近4%。

反壟斷再出重拳!歐盟指控微軟(MSFT.US)      捆綁銷售軟件違反競爭規則。歐盟委員會發布了一份所謂的反對聲明，指控微軟將Teams與其Office
365和Microsoft
365軟件包捆綁的做法違反了歐盟的競爭規則。歐盟監管機構表示，至少自2019年以來，微軟的行為保護了其在市場上的主導地位，並使Teams比競爭對手更具優勢。該監管機構補充説，Teams和競爭軟件之間有限的互操作性也助長了這種不公平的優勢。違反反壟斷法的罰款最高可達公司全球收入的10%，儘管很少達到這一水平。到目前為止，微軟試圖避開對其行為的深入審查，但未能説服監管機構。但該公司承諾將考慮做出進一步讓步，以避免受到懲罰。

流媒體巨頭大戰升級!派拉蒙環球(PARA.US)      提價求生以重塑盈利格局。派拉蒙環球宣佈對其旗艦流媒體服務Paramount+進行價格調整。該公司宣佈，將Paramount+和Showtime套餐的價格上調1美元，達到每月12.99美元，並將Paramount+
Essential套餐的價格對所有新訂閲者提高2美元，至每月7.99美元。這一價格變動將於8月20日生效，適用於新客户，而現有Paramount+Showtime客户將在9月20日或之後看到價格調整。此外，現有的Paramount+
Essential客户將繼續享受當前價格，不受漲價影響。派拉蒙環球的這一舉措反映了媒體行業普遍的趨勢，即通過提高流媒體服務的價格來尋求盈利。此前，該公司高管已多次公開表達了提高流媒體服務價格的意願。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:00 美國6月諮商會消費者信心指數

北京時間次日02:10 美聯儲理事鮑曼在由聖路易斯、芝加哥和堪薩斯城聯邦儲備銀行主辦的中西部網絡研討會上發表主題演講

北京時間次日04:30 美國截至6月21日當週API原油庫存變動

業績預告

週三早間：聯邦快遞(FDX.US)