<匯港通訊> 野村發報告指,予京東健康(06618)目標價72港元以及「買入」評級。
野村表示,京東健康2025年第三季業績超預期，第三季總收入同比增29%至170億元人民幣，主要受惠於醫藥、營養品和醫療器材三大業務銷售額分別年增30%以上、30%以上和約15%，超出野村預期4%。業績超預期主要得益越來越多的營養品牌選擇在京東健康平台上進行日常線上銷售，從而提升盈利能力。
同時，營養品牌在京東健康平台的廣告支出也有所增加，也推動廣告收入的強勁增長。 第三季經調整營業利潤率同比小幅上升1.6個百分點至8%，主要受惠於供應鏈能力提升帶來的毛利率增長、高利潤率廣告收入的強勁增長，抵消運營支出比率的上升。
第三季經調整營業利潤同比增60%至14億元人民幣，比野村預期高出37%。
(JJ)
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