華僑銀行經濟師謝棟銘及華僑永亨銀行經濟師李若凡發表報告稱，上周，在套息交易的帶動下，港元頻繁觸碰強方兌換保證水平，並驅使金管局自2015年10月以來首次承接市場的港元買盤。至今，金管局共賣出77.1億港元，以捍衛聯匯制度。這將令銀行業總結餘上升至667.95億港元，惟該水平仍屬歷史低位，料難使港美息差顯著收窄。
因此，未來幾個月內，沽美元買港元的套息交易料持續活躍於市場當中，並推動港元間歇地觸碰強方兌換保證水平，從而引發更多溫和的干預。同時，金管局將進一步減發150億港元外匯基金票據。因此，銀行業總結餘料逐步上升至1,000億至1,800億港元之間的水平。
這將有助引導港元拆息逐步回落，從而削減套息交易誘因。在此情況下，該行預計一個月港元拆息將跌穿1%，並維持在0.5%上方一段時間，直至疫情過後香港迎來大規模的資金流入，才可能進一步下滑。
經濟方面，惠譽自去年9月以來第二次下調香港主權評級，由AA下調至AA-。然而，對於幾乎沒有公共債務的香港而言，這並不會影響其穩健的財政狀況。不過，該行認同惠譽對香港經濟前景的擔憂。隨著香港政府將防疫措施延長兩周至5月7日，中小企現金流壓力將繼續上升。在困難時期，企業裁員或減薪，勢將進一步打擊本地消費。報告預計失業率將從當前的4.2%進一步上升，並突破5%，同時華僑銀行將今年香港經濟增長預測由收縮2.1%，下調至收縮4%。(da/u)
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