花旗研究报告指,贝壳(02423.HK) -0.640 (-1.437%) 沽空 $8.47千万; 比率 27.796% 正转换增长引擎,以应对房地产周期,实现可持续发展。传统经纪业务方面,公司聚焦单位产出及价值创造,优化经纪人及门店以降低固定成本,在更高效精简的结构下把握市场份额。
装修及租赁业务方面,随着规模经济显现及供应链优化,盈利能力持续改善,该行估计2026年可实现10亿元人民币(下同)利润。公司亦利用AI赋能经纪人、提升服务质素,并构建居住服务数字生态系统。
该行认为利润率及成本控制仍是2026年盈利的关键,假设在平台优势及市场份额增长带动下总交易额稳定,预测净利润可按年增长34%至67亿元,净利润率7.4%;维持「买入」评级,贝壳港股目标价由63港元升至68港元,贝壳(BEKE.US) 美股由22.6美元升至24.4美元。(ss/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-17 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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