美银证券发表研究报告指,金山云(03896.HK) +0.210 (+10.500%) 沽空 $7.51百万; 比率 8.488% 首季收入为17.8亿元人民币,按年减5%,按季增3%,主要是由强於预期的AI收入增长所推动;毛利率按年增6.1个百分点,或按季增长1.8个百分点至16.5%。经调整EBITDA首次转亏为盈,达3,300万元人民币,由於毛利率改善和有效的成本控制,EBITDA利润率为1.9%。
该行表示,监於金山云有更好的成本控制,将其2024至26财年非通用会计准则净亏损预测削减10至19%,同时由於企业云需求疲弱,将其2024至26财年收入预期下调1%。该行指,集团的AI业务快速增长,而短期内自由现金流(FCF)为正数,因此重申「中性」评级,目标价由2.2元下调至2元。(sl/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-04 16:25。)
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