<汇港通讯> 恒生银行(00011)经济研究部主管兼首席经济师薛俊升表示,美国联储局决定减息0.5厘,显示美国正式展开减息周期,主席鲍威尔於议息会议後记者会上的言论,亦反映联储局已改变其政策取态,认为通胀风险已经下降,劳工市场不是通胀压力的根源,反而就业的风险正在上升。不过,从当局一众委员的预测可见,联储局对美国经济仍具信心,即使开展减息,但未来两年减息步伐未见加快,明年减息幅度为1厘,与此前预测相同,2026年则为50个基点,少於此前预计的1厘。恒生相信,纵然未来美国利率不确定仍然存在,但方向渐趋明显,本港利率有望跟随回落,这将有助支持本港经济保持增长。
恒生银行财富管理首席投资总监梁君馡表示,联储局宣布下调利率50点子,正式启动减息周期,委员最新预测年底之前或再下调50点子。主席鲍威尔表示市场不应以本次减50点子作为新的趋势预测,意味未来减息仍将是循序渐进。会议声明显示联储局对美国未来经济表现相当有信心,其货币政策将继续支持就业,这增强了市场对美国及环球经济实现软著陆的预测。恒生认爲,软著陆预期有利过去两年表现相对落後的美国传统经济股及高息股。同时,料亚洲风险资产相当受惠联储局本次大幅减息,尤其是与环球利率、环球经济周期及环球贸易高度相关的香港及内地股市及东盟地区等,这些股市的估值有望上调。债市方面,由於市场对於经济衰退忧虑暂时消退,於议息当晚,长年期美债息率未能由近日低位再进一步向下。但随未来短线利率将逐步随联储减息而回落,恒生认为长年期债息将保持稳定,投资者应趁目前利率仍处近历史高位时,部署中至长线的美元投资级别债券以锁定未来收益。 (ST)
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