<汇港通讯> 富瑞发表报告,将友邦(01299)目标价由96港元,调低8.3%至88港元,维持「买入」的投资评级。
富瑞表示,其将股本成本(用於评估新业务)重新纳入与保诚(02378)一致,最显著的是提高中国大陆和香港的风险溢价。整体而言,该行对友邦的集团股权成本仍然低於保诚,且差距仍然存在不变。
富瑞称,与保诚不同,该行不会对中国大陆账簿进行调整,因为友邦没有3.5%保证产品相关的遗产负债。在香港,该行进行非常小的调整以反映第三方经纪商分散式账簿中的风险,但这调整幅度比该行为保诚针对近期负面影响所做的调整还要小经营差异。因此,该行对友邦的目标价下跌8%。 (BC)
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