美银证券预期京东(09618.HK) -1.700 (-1.550%) 沽空 $3.64亿; 比率 30.960% 去年第四季收入为3,560亿元人民币(下同)，按年增长2.6%，大致符合市场预期。当中，料直销收入将按年跌3.1%，主要受家电与电子产品销售下降13%所拖累，部分被一般商品销售维持中十位数增长所抵消；预期商城及其他服务收入将按年增长26%。
盈利方面，该行预期京东零售的经营利润按年跌22%至78亿元，因双十一期间的大量补贴，尤其在家电类别。预期新业务亏损为149亿元，相较第三季为157亿元，其中外卖业务亏损收窄，但被京喜及海外业务投资增加所抵消。料集团整体非公认会计准则净利润为9亿元，高於市场预期的6亿元。
该行将2025至27年收入增长预测调整至13%、6%及8%，基於预期消费者激励措施增加和外卖业务亏损，非公认会计准则净利润预测下调至270亿、290亿及450亿元。将京东港股目标价由149港元降至141港元，京东美股(JD.US) 目标价由38美元降至36美元；重申「买入」评级。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-03 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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