普徕仕首席美国经济学家Blerina Uruci就美国经济前景表示,联邦公开市场委员会(FOMC)内部罕见出现分歧,加上鹰派委员对通胀上行风险的忧虑,令12月减息机率为五成。
Uruci称,2025年美国经济受惠於人工智能相关的资本开支大幅提升,而《大而美法案》的资本开支优惠政策将进一步强化这一利好因素。联储局2025年底的减息效应料将延续至2026年,进一步支持经济增长。就业市场有望突破目前新增职位偏低但裁员亦少的僵局,转向扩张。
普徕仕认为,通胀仍是主要风险。在美国政府债务占国内生产总值(GDP)比重超过120%的情况下,关税和移民限制等政策或加剧通胀压力,令联储局难以实现2%通胀目标。市场对2026年减息的预期可能过於乐观,联储局或无法在明年减息。除非经济意外转弱,预料2026年上半年不会减息。随着下一任联储局主席将於5月底就职,下半年政策走向仍存在不确定性。(da/a)
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