富瑞发表研究报告指,百度-SW(09888.HK) +0.450 (+0.551%) 沽空 $3.57千万; 比率 9.066% 次季核心收入符合该行预期,非通用会计准则盈利胜预期,料公司会在其生成式人工智能(GenAI)搜索中将用户体验放在首位,GenAI搜索结果占比由5月的11%上升至目前的18%。该行亦调整了对广告的展望,纳入了最近的趋势,CPS模型加上广告系统升级中纳入人工智能的变现潜力巨大,智能云亦受惠於GPU云的应用。该行将公司H股目标价由168元降至134元,评级「买入」。
该行表示,就百度核心业务而言,料第三季的搜索和信息流广告收入会按年跌约4%,另外预期第四季的搜索及广告的按年跌幅会与第二季相似。至於智能云,该行料第三季增长会加快至按年升17%,增长率在第四季会按年放缓。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-13 16:25。)
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