麦格理的研究报告指,将拼多多(PDD.US) 评级由「跑赢大市」降至「中性」,以反映公司盈利展望黯淡。该行相信,虽然拼多多能维持国内市场占有率,公司目前正加快品牌推广以确保生态圈的质素。该行指,其对国际电商平台Temu的长期定位之正面观感不变,惟认为市场需要更多时间才将Temu纳入至估值。
麦格理上调今明两年的盈利预测分别15%及23%,以反映Temu成本控制改善及更高利息收入预测,但被更高本地投资所部分抵销,并下调估值基础,由预测今年市盈率20倍削半至10倍,与国内电商同业相若,以反映未来盈利能力可见度恶化。目标价相应由220美元大削43%至126美元。(vc/da)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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