汇丰研究的报告指,哔哩哔哩(09626.HK) -1.000 (-0.822%) 沽空 $5.30千万; 比率 26.877% (BILI.US) 次季业绩胜预期,为第三季非通用会计准则(Non-GAAP)计经营溢利潜在转正(料达2.29亿元人民币)铺平道路;其游戏业务展望或不及该行预期,但流量增长及推出产品令广告增长走势持续强劲。该行将公司美股目标价由18美元降至16美元,港股目标价由140.4港元降至124.8港元,考虑估值合理(相当於预测明年市盈率22倍),维持「持有」评级。
该行指,哔哩哔哩次季业绩好坏参半,游戏收入以按年及按季都有升幅,不过仍低过该行预测3%。该行在更保守的游戏预测下,下调B站今年至2026年收入预测5%至6%,并继续看好广告业务收入,认为该业务的走势在其基建持续改善及更多广告产品的推出会继续强劲。
该行考虑到次季毛利胜预期,将今年至2026年的毛利率预测上调1.3至1.7个百分点,净利润率上调0.1至0.6个百分点。至於第三季,该行料收入增长达26%,其中游戏收入按年升84%、广告收入按年升29%,加上增值服务按年升15%。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-13 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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